Precio de ejercicio

Moneyness es el valor de un contrato financiero si la liquidación del contrato es financiera. Más específicamente, es la diferencia entre el precio de ejercicio de la opción y el precio de negociación actual de su valor subyacente.

En el comercio de opciones, términos como in-the-money , at-the-money y out-of-the-money describen el valor monetario de las opciones.

• Una opción de compra es in-the-money si el precio de ejercicio está por debajo del precio de mercado de la acción subyacente.
• Una opción de venta es in-the-money si el precio de ejercicio está por encima del precio de mercado de la acción subyacente.
• Una opción de compra o venta está en el dinero si el precio de la acción y el precio de ejercicio son iguales (o cierran).
• Una opción de compra está fuera del dinero si el precio de ejercicio está por encima del precio de mercado de la acción subyacente.
• Una opción de venta está fuera del dinero si el precio de ejercicio está por debajo del precio de mercado de la acción subyacente.

Fórmula matemática

Una opción de compra tiene un valor monetario positivo al vencimiento cuando el subyacente tiene un precio al contado ( S ) por encima del precio de ejercicio ( K ). Dado que la opción no se ejercerá a menos que sea in-the-money, la recompensa de una opción de compra es

${\ Displaystyle \ max \ left [(SK); 0 \ right]}$

también escrito como

${\ Displaystyle (SK) ^ {+} \}$

dónde

${\ displaystyle (x) ^ {+} = {\ begin {cases} x & {\ text {if}} x \ geq 0, \\ 0 & {\ text {if}} x <0. \ end {cases}} }$

Una opción de venta tiene un valor monetario positivo al vencimiento cuando el subyacente tiene un precio al contado por debajo del precio de ejercicio; de lo contrario, es " out-the-money " y no se ejercerá. Por tanto, la recompensa es:

${\ Displaystyle \ max \ left [(KS); 0 \ right]}$

o

${\ Displaystyle (KS) ^ {+} \}$

Para una opción digital, la recompensa es${\ Displaystyle 1_ {S \ geq K}}$, dónde ${\ Displaystyle 1 _ {\ {\}}}$es la función del indicador :

${\ displaystyle 1_ {S \ geq K} = {\ begin {cases} 1 & {\ text {if}} S \ geq K, \\ 0 & {\ text {de lo contrario.}} \ end {cases}}}$

• Valor de tiempo de opción
• Valor intrínseco
• Evaluador de opciones

• McMillan, Lawrence G. (2002). Opciones como inversión estratégica (4ª ed.). Nueva York: Instituto de Finanzas de Nueva York. ISBN 0-7352-0197-8.